文本
By约翰JANNARONE 一双鞋的Drop在一位正派补鞋匠的和他们很快将看几乎新。 44%的Saks在二天，投资者应该记住神色可以是欺骗的。

The豪华零售商的集会在地亚哥della瓦尔，鞋匠开始了Tod的首席执行官以后，透露了在公司和百货商店Dillard的报告的更强的收入的5.9%利益。 然后，星期二， Saks宣布了仅轻微的第一季度的损失，由于积极的进销存 存货管理。

Saks证明它能紧压费用。 管理能大概绕开破产文件归档甚而在长时期的后退。 那是鞭打储蓄高的足够，假设净债务是几乎相等的对纽约公司的$700百万市场资本化。

But同样存放销售下跌25%在第一季度，并且没有快速修复。 Saks在富有区域备鞍与执行欠佳的商店。 公司说是愿意的结束一些地点，但是它的75份租约不大多到期几年，并且，在许多情况下，不要是坚韧的卸载。


Bloomberg新闻或Landov

A顾客在纽约送进Saks Fifth Avenue百货商店。
Saks也拥有29家商店、在它的资产负债表的一部分的$1.1十亿在物产和设备。 上的宝石也许拿来顶面美元。 但是有契约制约多少物产公司能卖。

Meanwhile， Saks在倚赖于一些个总店： 纽约的单独第五库房管理大道地点去年创造了21%收支。

Management应该流洒许多家执行欠佳的商店尽可能。 但是那将需要几年。 除在豪华需求的一次神奇的跳动，股东将继续在将来支付Saks的过度扩大。
对约翰Jannarone的Write john.jannarone@wsj.com的

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